Casus

Onze klant sloot in 2002 een sale and lease back transactie. Daarbij bracht deze klant, een Duitse gemeentelijke instelling, een waterzuiveringsinstallatie in een zogenaamde US cross-border lease transactie in. Daardoor heeft de klant over een aantal jaren een betalingsverplichting in US dollars. Hij maakte met een bank (P Bank) de afspraak dat P Bank te zijner tijd de betaling voor hem zal doen. Hij sluit daarvoor een zogenaamde defeasance overeenkomst. Daarvoor betaalde de klant bij aanvang van de transactie een bedrag in US dollars aan P Bank. Die som wordt jaarlijks opgehoogd met het afgesproken (vaste) rentepercentage. Hierdoor groeit het bedrag aan tot dat het precies genoeg is om de schuld van de klant te voldoen.

Noodlot slaat toe

Helaas voor onze klant, raakte P Bank in moeilijkheden tijdens de kredietcrisis en moest door de staat gered worden. Daarom besloot de Europese Commissie dat P Bank, net zoals een aantal andere banken die tijdens de bankencrisis zwaar werden getroffen, moest worden gesplitst. Een deel zou kunnen voorbestaan, maar een deel diende geliquideerd te worden. En het contract met onze klant kwam in het tweede, te liquideren, deel terecht, de bad bank.

Problemen door rentedaling

Het probleem voor onze klant was, dat door de gedaalde rente dit contract niet zo maar kon worden overgedragen aan een andere bank. Die zou door het gedaalde renteniveau immers nauwelijks rente gaan betalen en daardoor zou de hoofdsom niet meer groeien, waardoor het eindbedrag te laag zou zijn.

De oplossing

Na lang touwtrekken was P Bank bereid in te stemmen met ons herstructureringsvoorstel. Er werd een portfolio met Dollar zero-coupon obligaties van kredietwaardige banken samengesteld, die op de juiste datum het juiste bedrag uitkeren. Deze portefeuille werd aan een stichting overgedragen, die de betalingsverplichting jegens onze klant overnam. En de obligaties werden tot zekerheid van de betaling aan onze klant verpand.  Hierdoor is deze constructie voor onze klant weer veilig en toekomstbestendig. En, zonder dat het onze klant geld kostte!

Hoe kunnen wij u helpen?

Doordat wij werken op het raakvlak van financieel en juridisch, zijn wij in staat complexe problemen creatief en effectief aan te pakken. Daarbij gaan wij vastberaden te werk. Neem vrijblijvend contact met ons op om te bespreken hoe wij u kunnen helpen.

Mr Gerben Hillebrand
Verberne & Hillebrand Adviseurs
E [email protected]
T 020-463 1720